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  • 财务报告分析思路PPT-PPT模板财务报告分析思路PPT稻壳儿ANNAANALYSISIDEASOFFINANCIALREPORT,目录CONTENTS(三)对比分析方法(四)不同阅读者的关注重点(一)单体财务报表分析(二)分析指标体系,单体财务报表分析,财务的三大主表是：资产负债表，利润表和现金流量表。有人说：利润表是面子，资产负债表是里子，现金流量表是过日子。针对单体报表的的分析，是要借助报表了解企业的经营现状。1、资产负债表分析公司的经营，是从现金到现金的一个循环：用投入的本金再加上债务杠杆，通过资产的周转，创造利润和现金。这个过程，静态地体现到资产负债表，就是报表左边的资产，以及右边的负债和所有者权益。看资产的结构左边的资产是企业所拥有的全部资源，未来可以用来创造更多的利润和现金，而右边则反映了资产的来源，是来源于股东的投入，还是欠债权人的债务。资产、负债、所有者权益三者之间的比例关系，体现了公司是依赖债务来赚钱，还是更依赖股东投入来赚钱。同时，不同的资产结构，会对应着不一样的资金成本，也会让公司面临不同的财务风险。,公司赚钱的底气隐藏在资产负债表的各个报表项目中。公司的钱花在哪里，未来就在哪里。那么，如果公司把花在不合适的地方，公司的未来就有威胁，比较典型的如：看资产的构成•盲目扩大产能，加大固定资产投入。•进入不熟悉的额领域。通过看资产负债表的构成，可以看到公司战略规划在资金分配层面的落地。是低成本战略，还是差异化战略；是不是长期可持续发展的战略；战略是否得到有效执行；都会在资产负债表留下痕迹。,看资产的质量从会计核算角度，能在未来为企业带来经济效益流入的资源，才能认定为资产。然后，在资产的确认和计量时，公司财务会有一定的自主选择权利。比如资产的价值确认，按照会计核算制度，有些资产项目可以采用公允价值计量的，可问题是，公允价值是波动的，在没有真正出售之前，最后到底值多少钱很难说。资产最重要的是未来能转换为现金流，体现在账面上很有钱，但未来不能兑现，资产的质量就要打折扣。,所得税费用，是属于贡献给国家财政的钱，总是要交的。需要关注的是公司整体的税负水平，结合业务看是否有税务筹划的空间。营业外收支，是与公司主营业务无关的业务所带来的利润，比较典型的如政府补贴。离营业利润最近的，是跟投资和筹资有关的收益，最容易有水分。比如公允价值变动损益，来源于金融工具市场价格的变动。市场有风险，只要没有处置，账面的浮盈就算不得数。成本费用类项目，跟公司的运营效率和成本控制息息相关。在看费用类项目时，首先要结合公司业务模式判断大致的占比。利润的构成如果说资产负债表要从上下往下，那么利润表就要从下往上看。从下而上，是从净利润这个结果到利润来源的还原过程。其中，净利润是整张报表的结果，也是报告期的全部业绩，是盈利还是亏损，盈利多少，一目了然。2、利润表分析,利润只是用来衡量业绩的一个会计数据，利润不能用来支付员工工资，利润也不能购买原材料，有价值的是从利润转换而来的现金。所以，在看利润时，要看的是利润转换为现金的能力，会体现为：利润什么时候能够变现，以及带来的现金流有没有可持续性。所以，利润需要与现金流匹配。如果突然有变化，则需要找变化的原因，是因为市场不好放宽了信贷条款，还是有新的产品推出，或者有去库存的需求。同时，还要关注应收账款的坏账情况。利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支净额组成，这三部分在利润总额中的比重，体现了公司利润的主要来源。相比投资收益和营业外收支的波动性和风险，营业利润是保证公司利润可持续的关键。如果营业利润的占比太低，那利润的结构就不合理，意味着公司的经营状况可能已经出现问题，必须要引起重视。利润的持续性，依赖于利润的结构利润的质量取决于利润转换为现金的能力,现金流量表概述现金流量的净额现金流入与收入的匹配关系公司日常的所有经济活动可以比较简单地划分为：经营活动、投资活动和融资活动。现金流量表展现了公司资金的来龙去脉，从中可以看到公司是否存在持续性经营的风险。具体，可以从三个角度，重点对公司的现金流量表进行解构。公司经营、投资、融资三项经济活动，经过在现金流量表中的分别列示，最后能分别得到经营活动、投资活动和融资活动的净额。将三者进行组合，可以初步判断公司所处的阶段，以及需要关注的风险。现金流量表是一面照妖镜，可以看出公司发展的质量。主营业务收入与现金流入应该是匹配的。如果收入大幅增长，而现金流没有跟上，那显然是公司的现金流出现了问题，背后可能就是不合理的销售政策，后续必须要关注坏账的风险。利润表反映的是公司的收益情况，而现金流量表呈现的是公司的风险。在公司发展的不同阶段，对收益和风险的偏好程度，也间接反映了对利润表和现金流量表的重视程度。3、现金流量表分析,报表是企业过去的呈现，但公司的未来会怎样，还取决于公司的资源投向哪里。反映到现金流量表里，就是投资活动的流出。是在购买新的设备改造生产线？还是在并购新的业务扩大供应链竞争优势？或者是不务正业在做与主营业务无关的投资？或者是在扩大研发投入以求新的创新？钱花在哪里，企业的未来就在哪里。不同的投资策略，会导致报表上不同的结果。从公司理财的角度，首先投资一定是要跟公司的长期战略相吻合，另一方面，高质量的增长应该是内生式的增长，也就是依赖公司自己所创造的现金流来实现增长。看投资的现金流出，判断企业未来发展,分析指标体系,财务是将要解决的问题进行量化的过程。经过长期的发展和完善，已经形成完整、健全的财务分析体系，主要包括：偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力的分析，分别由一组具体的财务指标构成，基于一组比率进行分析。1、分析偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债偿债能力分析短期长期能力指标长期偿债能力指标资产负债率=负债总额/资产总额权益乘数=资产总额/所有者权益产权比率=负债/所有者权益利息保障倍数=（税前利润+利息支出）/利息支出,流动比率、速动比率和现金比率是衡量短期偿债能力的指标，考量现金、速动资产、流动资产与流动负债的比例关系。流动负债是短期内公司必须要偿还的债务，如果没有足够的现金，或可迅速变现的资产，就会产生流动性危机。资产负债率、权益乘数、利息保障倍数，则是衡量长期偿债能力的指标。其中，资产负债率、权益乘数侧重本金偿还能力，而利息保障倍数则关注公司的获利能力能否满足利息支付的要求。这些指标，有一些常规的数值范围，比如，现金比率通常要维持在0.2左右，流动比率不要高于1太多，速冻比率维持在0.5左右，利息保障倍数至少要大于1。分析时可以作为参考的标准。资产负债率是衡量公司整体流动性非常重要的一个指标。中国上市公司的平均负债率大概在42%左右，通常地，会认为超过70%是比较危险的，具体可以再结合行业的平均水平判断。不同行业的负债率水平会有差异。从财务管理的角度，公司在考虑偿债能力保证流动性的同时，还会权衡公司的运营效率和资金成本。短期债务的成本一般比长期债务要高，那公司就会在成本与流动性风险之间进行取舍。保守型的和激进型的财务管理，对各项指标的选择会有很大差别，就意味着不同的风险级别，但如论如何还是应该有风险的底线。今年因为融资收紧，很多房地产公司资金都比较紧张，也有不少公司倒闭，这就是很极端的风险了。,2、分析盈利能力盈利能力关心的是公司的利润情况，常常会从这三个方面入手:从利润的角度，侧重关注收入中包含了多少利润从收益的角度，侧重分析资产的获利能力从现金的角度，侧重关注利润转换现金的能力销售毛利率是衡量公司盈利能力非常重要的指标，是产品竞争力和行业竞争格局的直接反映。高毛利率往往代表着公司在供应链关系中，有较好的定价能力，或者公司所在行业有不错的行业壁垒，竞争者不容易进入。比较典型的如医药行业和白酒，高端制造，都是毛利率较高行业的代表。,应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款存货周转率=主营业务收入/平均存货营运资金周转率=主营业务收入/平均运营资金偿债能力分析短期长期能力指标长期偿债能力指标营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数+应付账款周转天数存货周转天数=360天/存货周转率应收账款周转天数=360天/应收账款周转率3、营运能力指标公司最后能赚到多少钱，取决于两个因素：效益和效率。其中，效益决定了卖一件产品能赚多少钱，而效率则是能卖多少件产品。盈利能力分析，关注的是效益部分，而营运能力分析，则是针对公司整体运营效率的分析，有两种衡量的方式：周转率，计算不同资产周转的效率，自然是效率越高越好；周转天数，计算不同资产周转一次，所需要的时间。净营运资金周转率是销售收入与净营运资金平均占用额的比率，净营运资金是流动资产与流动负债的差额，它是流动资产中由长期资金来源供应的部分，是企业在业务经营中不断周转使用的资金该资金越充裕，对短期债务的及时偿付越有保证，但获利能力肯定会降低.周转次数越快，其运营越有效。在毛利大于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，获利越多；在毛利小于0的情况下，应收账款周转率和存货周转率越快，亏损越多。流动资产周转速度越快，会相应的节约流动资金，相当于相对扩大资产投入，增强企业的盈利能力。总资产周转率越快，反映企业销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。,对比分析方法,孤立地、静态地去对比分析方法看一个公司的财务指标，得到的结果可能会有局限性。在实际的财务分析中，还会结合行业数据数据进行横向对比，与公司过去的数据进行纵向对比横向对比，判断的是公司在整个行业中的位置。比如，在分析一个公司的毛利率指标时，需要把这个数据带入到同行业去看。需要知道这个行业过去数据是怎样的，最好的公司大概是什么水平，最差的公司大概是什么水平，行业平均是什么水平，当前公司的数据在行业中是什么水平。纵向对比，则是跟公司的过去对比，判断指标的变化趋势，是向好还是向差。如果变化的幅度超过了预期，就要寻找背后变化的原因。,不同阅读者的关注重点,财务报表的使用人各种各样，包括权益投资人、债权人、经营管理层；除此之外，还包括财政税务部门、监管部门等各类与企业相关的人员和机构。不同的报表使用者，在看报表时，会有不一样的侧重点。比如，银行看公司的财报，重点看企业当下的资产和未来的现金流，而税务机构看报表，则要判断的是公司的规模与税负比重是否匹配。企业管理者企业管理者的自身利益与公司的经营业绩息息相关，而财务报告是经营业务最直观的反映。他们的关注点：•经营过程中取得的成绩。管理者最关心的财务指标，通常是股东对管理层的业绩考核要求。为了让业绩更漂亮，管理者们也可能会提高资产负债率放大财务杠杆，获取更短期内更好的业绩，或者通过销售政策刺激业绩增长，不考虑现金流风险。•经营过程中出现的问题。通过财务报表发现经营过程中的问题，并找到问题出现的原因，制定改进措施，以达到改善经营决策，改善未来业绩的目的。为了找到导致报表数据变化的原因，企业管理者们，在看财务报表时，常常还会结合公司的业务经营数据，他们也对公司真实业务更了解，分析的视角就会更完整和全面，不再单纯只是对三大主表的分析。,投资人投资者们看报表的主要目的，是为了获得更好的投资收益。他们会侧重关注：•公司当前和长期的收益水平的高低;•目前财务状况下,公司的资本构成决定的风险和报酬如何;•与其他竞争者相比公司处于何种地位.债权人债权人关心的是企业是否具有偿还债务的能力决定是否给企业提供信用，或者是否需要提前收回债权。他们更关注：•公司筹集资金的用途；•公司未来有没有能力还本付息；•公司以前期间的借款能否按期偿还；•公司将来还需要有多少资金投入；税务机关税务机关看财务报表，主要是对企业进行纳税评估，分析的目的：看看企业有无逃税、漏税、偷税的嫌疑，评估通常从分析税负开始，针对税负低于正常峰值的情况展开分析。,备注：模板尺寸：16：9所用字体：宋体,本模板中所用的字体仅用于个人非商业行为使用，如需商用请自行购买商用版权图片素材：pexels，可免费使用
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